Crisma Trading System

Testando o sistema de negociação CRISMA: evidência do mercado britânico Alan Goodacre. Jacqueline Bosher e Andrew Dove Resumo: Uma série de estudos recentes sobre análise técnica usando medidas individuais, tais como regras de filtragem, médias móveis e intervalo comercial, proporcionaram uma medida de suporte para sua utilidade. O estudo atual testa o sistema de negociação CRISMA de múltiplos componentes da Pruitt e White (Journal of Portfolio Management, 14, 1988) em um contexto do Reino Unido. O sistema procura identificar negociações de ações (e, posteriormente, opções de compra escritas nessas ações) usando conjuntamente os três filtros técnicos de força relativa, volume acumulado e a relação entre médias móveis de 50 dias e 200 dias. Os resultados no período de janeiro de 1987 a junho de 1996 mostram que o sistema CRISMA teria sido lucrativo, gerando um lucro anual de 19,3. No entanto, quando ajustado para os movimentos do mercado e o risco, não conseguiu prever os retornos excessivos significativos. Além disso, os resultados não foram estáveis ​​ao longo do tempo e os negócios em empresas maiores foram melhor do que pequenos. Quando os sinais foram usados ​​para negociar opções, o CRISMA conseguiu prever altos retornos (retorno médio de 10,2 por comércio, mesmo na presença de custos máximos de varejo), mas com apenas 55 de negócios lucrativos (proporção não estatisticamente significante). Em geral, os resultados são consistentes com a eficiência da forma fraca no mercado de ações do Reino Unido. Trabalhos relacionados: este item pode estar disponível em outros lugares no EconPapers: procure itens com o mesmo título. Referência de exportação: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTMLText Applied Financial Economics é atualmente editada por Anita Phillips Mais artigos em Economia Financeira Aplicada de Taylor Francis Journals Dados da série mantidos por Michael McNulty (). Este site faz parte do RePEc e todos os dados exibidos aqui fazem parte do conjunto de dados RePEc. Seu trabalho está faltando no RePEc Aqui está como contribuir. Perguntas ou problemas Verifique as perguntas frequentes do EconPapers ou envie o email. É o sistema de negociação técnica CRISMA benéfico Ben R. Marshall a. Jared M. Cahan b Rochester H. Cahan Departamento de Finanças, Banca e Propriedade, Massey University, Private Bag 11-222, Palmerston North, Nova Zelândia b Departamento de Finanças, Banca e Propriedade, Massey University, Nova Zelândia Recebido 1 de outubro de 2005 . Revisado em 1 de março de 2006. Aceito em 1 de maio de 2006. Disponível em linha em 3 de outubro de 2006. O sistema de negociação técnica CRISMA, que inclui componentes de força, volume e força relativa do preço, é uma das evidências mais divulgadas contra a eficiência do mercado. Reexaminamos a rentabilidade do CRISMA, utilizando todos os estoques no banco de dados do CRSP de 1976 a 2003 e achamos que não é consistentemente rentável, uma vez que os movimentos gerais do mercado são contabilizados, mesmo sob a hipótese de zero custos de transação. Esse resultado é consistente com a eficiência do mercado de forma fraca. Concluímos que a evidência anterior que apoia o CRISMA parece especificar a amostra de estoques considerada por esses estudos. Classificação JEL CRISMA Eficiência do mercado Análise técnica Desejamos agradecer a Steven Cahan, o editor, Manuchehr Shahrokhi, e um árbitro anônimo para comentários que melhoraram dramaticamente o trabalho. A isenção de responsabilidade usual se aplica. Autor correspondente. Tel. 64 6 350 5799 fax: 64 6 350 5651. Copyright 2006 Elsevier Inc. Todos os direitos reservados. Citando artigos ()